企业短期融资能力的重要作用
——更新时间：2006-09-28 09:00:42 点击率: 4245
由于企业的短期融资能力无法通过会计报表披露，因此根据会计报表表内数据计算出的偿债能力评价指标，虽然能在一定程度上说明企业的偿债能力，并且具有客观、具体和容易取得等特点，但这样的评价不能全面衡量企业的偿债能力。如果财务分析人员片面地依据这些信息进行偿债能力分析，将无法反映企业真实的偿债能力，影响决策的正确性。然而，在财务分析过程中，由于固有的分析模式往往是从比率指标到比率指标，从报表到报表，缺乏对表外融资能力的分析，使得财务分析人员往往忽视了对企业短期融资能力的考察。因此，财务分析人员首先要重视对企业短期融资能力的分析评价，正确认识其对企业偿债能力的影响，从而准确地确定企业真实的偿债能力。
良好的短期融资能力往往是缓解短期流动性危机的重要保证。通常情况下，影响企业短期融资能力的因素主要有以下几个方面：
( l ） 企业准备变现的长期资产。长期资产一般是企业营运中的资产，短期内可能难以变现。但若企业依据本身的经营战略，可能会在特定时期将一些长期投资、固定资产和无形资产等长期资产变现，这些行为无疑会增强企业以后会计期间资产的流动性，为企业提供短期资金，缓解企业短期偿债资金紧张的矛盾。
( 2 ） 偿债能力的声誉。如果企业的偿债能力一贯很好，那么良好的企业商业信用可以使企业与有关金融机构建立长期稳定的信贷关系，当企业短期偿债能力方面暂时出现困难时，可以在有效期内向银行拆借资金；或者通过发行股票或债券等方法来解决短期资金短缺，增强企业资产的流动性，提高短期偿债能力。
( 3 ） 可动用的银行贷款指标。银行已经同意、企业尚未办理贷款手续的银行贷款指标，由于可以随时增加企业的现金，因此也被看作衡量企业短期融资能力的一个重要标志。分析企业是否存在大量未使用的银行贷款额度，这种信贷额度的存在往往是企业保持流动资产与流动负债动态平衡能力的重要内容，也说明企业还有一定的举债能力。
( 4 ） 企业的关联关系。企业间存在的关联方关系，尤其是母子公司之间，由于有共同的利益需求，当一方出现财务危机时，另一方一般会提供一定的资金支持，或通过其他途径，如债务重组、非货币性交易等，缓解对方资金紧张的矛盾，或者直接提供担保取得银行贷款支持。
一般来说，这些因素会直接影响到企业的短期融资能力，也是财务分析人员在评价企业偿债能力时必须予以关注的事项。
一般的偿债能力指标数值都是根据会计报表资料计算出来的，而那些反映企业短期融资能力的因素有些能够量化，有些却不能量化，这给财务分析工作带来了不便。不过，根据影响因素是否可量化，在评价企业偿债能力时，对于企业短融资能力的分析可以通过以下两个途径来实现。一是增加企业未来偿付能力，如企业尚未使用的银行授信额度和票据额度，有准备变现的长期资产，具有增发新股、配股或发行企业债券的能力等。对以上能够量化的因素，应量化后直接修正偿债能力指标。例如，按企业拥有尚未使用的贷款额度分别增加货币资金和长、短期负债，然后按照修正后的偿债能力指标来分析企业的实际偿债能力。二是适当调整偿债指标要求值，当企业存在增加未来偿付能力的不可量化因素时，如良好的商誉等，适当降低流动比率和速动比率，调高资产负债率的要求，以保障科学评价企业拥有的偿债能力。
