财务分析人员对企业债务陷阱的防范
——更新时间：2006-09-28 09:02:06 点击率: 4186
在财务分析中，财务分析人员要甄别企业债务陷阱，避免其对偿债能力分析结果造成影响。尽管债务陷阱一般都具有隐蔽性的特点，但也往往依附于某些特定的交易或事项上。目前来看，形成企业债务陷阱的方式主要有以下几种：
( 1 ） 通过安排交易事项，掩饰企业真实的资产负债情况。企业为了更容易地从银行取得贷款或获得更好的商业信用条件等目的，提前偿还流动负债，或改变正常的采购计划，将本应本期期末采购的商品改在下期期初，同时减少存货和应付账款，达到操纵流动比率和速动比率的目的。
( 2 ） 利用关联方关系，隐瞒母子公司融资实质。有些企业先将产品销售给子公司，形成应收账款，然后由子公司融资，以偿还账款的形式流入母公司，在合并报表的情况下，并不会对企业的偿债指标产生影响。但有些企业为了掩饰其偿债指标，会刻意将子公司的股权控制在要求合并报表的比例之下，或故意隐瞒与该公司的关联关系，从而既提升了企业的销售利润，又将公司的负债通过子公司置于债权人的视线之外。在良好的偿债指标之下隐藏着极大的偿债风险，一旦企业的资金链断裂，将带来毁灭性后果。
( 3 ） 通过隐瞒业务，掩饰企业的或有负债。有些企业为了掩盖担保所带来的偿债风险，故意隐瞒担保业务，特别是直接或变相地对公司股东及其关联公司的违规担保、不需董事会通过或不用在贷款卡中记录的票据担保、提货单担保等担保业务，在良好的偿债指标下侵害了债权人权益。
( 4 ） 利用会计制度规定，回避披露相关信息。目前企业申请对外开出的信用证在未收到供货方单据并承付或承兑前，只对开证保证金在“其他货币资金”账户中反映，而对信用证所引起的未来偿付义务既不做账务处理，也无法就其可能引发的债务情况在会计报表附注中披露，由此给企业粉饰会计报表、人为改善偿债指标提供了可乘之机。
( 5 ） 一些特殊交易或事项，蕴藏着一定债务风险。企业在正常的生产经营过程中发生的一些固定性支出事项，由于缺乏支付弹性，往往形成企业稳定的偿付压力。例如，企业长期进行经营租赁，如果应支付的租金太大，容易增加企业成本，给企业造成一定的负担，削弱企业的偿债能力。
凡此种种，这些交易或事项的存在，使得企业的债务构成显得扑朔迷离，仅仅通过对财务会计报表的分析根本无法掌握企业负债的全貌。
针对种种主观或客观原因造成的债务陷阱，财务分析人员在进行财务分析时需要提高警惕，洞悉那些被隐瞒的债务信息，才能准确评价企业的实际偿债能力。
在分析企业偿债能力时，首先，应注意识别其与关键性客户是否有关联关系，对其有销售往来的关联公司应将相应的资产和负债与母公司合并来修正企业的偿债指标，在无法合并的情况下，应要求企业具备更高的偿债指标，以保障债权人的利益；其次，观察企业在资产负债表日前后有没有发生一些特定的交易或事项，并且这些交易或事项对企业资产负债情况有无较大影响；最后，结合审计报告资料，考察企业是否存在故意隐瞒重大债务事项。识别企业的债务陷阱是一项复杂的工作，也对财务分析人员提出了较高的要求。
