报表分析之八─—如何对盈利能力进行分析
——更新时间：2006-10-19 11:00:26 点击率: 4962
盈利能力是指企业获取利润的能力。企业的盈利能力越强，则其给予股东的回报越高，企业价值越大；同时盈利能力越强，带来的现金流量越多，企业的偿债能力越强。
衡量盈利能力的指标有5个：
1． 销售利润率
销售利润率是企业利润与主营业务收入的比率。其计算公式为：
销售利润率=利润÷主营业务收入
从利润表来看，企业的利润可以分为5个层次：商品销售毛利、商品经营利润、营业利润、利润总额、净利润。其中利润总额和净利润包含着非销售利润，所以，能够更直接反映销售获利能力的指标是：
毛利率=商品销售毛利÷主营业务收入
商品经营利润率=商品经营利注÷主营业务收入
营业利润率=营业利润÷主营业务收入
另两个指标是评价企业总的盈利能力：
销售利润率=利润总额÷主营业务收入
销售净利率=净利润÷主营业务收入
由于产品销售业务是企业的主营业务活动，因此，经营利润水平的高低对企业总体能力有着举足轻重的影响。同时，通过考察经营利润占整个利润总额比重的升降，可以发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转机迹象。
2． 成本利润率
成本利润率是指利润与成本的比率。其计算公式为：
成本利润率=利润÷成本
同利润一样，成本也可以分为几个层次：主营业务成本、经营成本（主营业务成本+营业费用+主营业务税金及附加）、营业成本（经营成本+管理费用+财务费用+其他业务成本）、税前成本（营业成本+营业外支出）和税后成本（税前成本+所得税）。
因此，反映企业成本利润关系的具体指标有如下几种：
销售成本毛利率=商品销售毛利÷主营业务成本
经营成本利润率=商品经营利润÷商品经营成本
营业成本利润率=营业利润÷营业成本
税前成本利润率=利润总额÷税前成本
税后成本利润率=净利润÷税后成本
综合来看，各种销售利润率和各种成本利润率是按生产、销售的各个步骤逐层计算的。因此，研究各个步骤的利润率可以查找生产销售环节的各个费用开支情况，便于您找到成本管理的薄弱环节，重点突破。
3． 总资产报酬率
总资产报酬率是企业利润总额与资产平均总额的比率。它反映了企业综合利润资产
效果的指标。其计算公式为：
总资产报酬率=利润总额÷资产平均总额
资产平均总额为年初资产总额与年末资产总额的平均数。该比率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。
4． 自有资金利润率
自有资金利润率是净利润与自有资金的比率，是反映自有资金投资收益水平的指
标。其计算公式为：
自有资金利润率=净利润÷平均所有者权益
该指标是企业盈利能力指标的核心。它反映企业的经理人怎样更好地利用股东的钱来嫌取更多的利润。
5． 资本保值增值率
资本保值增值率是自有资产的年初数与年末数之比，它反映了企业对股东股本的保
值增值能力。其计算公式为：
资本保值增值率=自有资本年末数÷自有资本年初数
一般来说，资本保值增值率大于1，说明所有者权益增加，如小于1，则所有者权
益遭受损失。
