报表分析之九─—如何对流动资产营运能力进行分析
——更新时间：2006-10-19 10:56:08 点击率: 4720
营运能力分析是对企业资金周转状况进行的分析，资金周转得越快，说明资金利用效率越高，企业的经营管理水平越好。衡量企业流动资产营运能力的指标有3项：
1． 应收帐款周转率
应收帐款周转率又称为应收帐款周转次数，指年度内应收帐款转为现金的平均次数。它说明应收帐款的变现速度。其计算公式为：
应收帐款周转率（次数）=赊销收入净额÷应收帐款平均余额
其中：
赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售折扣与折让
应收帐款平均余额=（期初应收帐款+期末应收帐款）÷2
应帐帐款周转期（天数）=会计年度天数÷应收帐款周转次数
应收帐款 反映 （1）企业应收帐款变现速度的快慢
周转率 －－－→ （2）企业管理效率的高低
周转率高表明：
① 收帐迅速，帐龄较短。
② 资产流动性中，短期偿债能力强。
③ 可以减少收帐费用和坏帐损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。
④ 借助应收帐款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程
度，以及企业原订的信用条件是否适当。
【例】某公司应收帐款周转率计算如表5-1所示：
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应收帐款周转率计算表 |
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表5-1 |
|
单位:万元 |
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项目 |
2004年 |
2005年 |
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赊销收入净额 |
4000 |
5000 |
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应收帐款年末余额 |
2000 |
2000 |
|
应收帐款平均余额 |
1500 |
2000 |
|
应收帐款周转次数 |
2.67 |
2.5 |
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应收帐款周转天数 |
134.8 |
144 |
2005年度：
赊销收入净额=5000万元
应收帐款平均余额=（2000+2000）÷2=2000（万元）
所以：
应收帐款周转率=5000÷2000=2.5(次)
应收帐款周转期=360÷2.5=144(天)
2. 存货周转率
存货周转率也叫存货周转次数,是企业一定时期的主营业务成本与平均存货的比
率。存货周转率可以测定企业存货的变现速度，用来衡量企业平均存货是否储备过量，其计算公式为：
存货周转率（次数）=主营业务成本÷存货平均余额
其中：
存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2
存货周转期（天数）=会计年度天数÷存货周转率
（1）企业采购、储存、生产、销售各环节
反映 管理工作状况的好坏
存货周转率 －－－→ （2）对企业的偿债能力及获利能力产生
决定性的影响
存货周转率可反映以下问题：
① 一般来讲，存货周转率越高越好。存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。
② 通过存货周转分析，有利于找出存货管理存在的问题，尽可能降低占用水平。存货既不能储存过少，否则可能造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多，否则可能形成呆滞、积压。一定要保持结构合理、质量可靠。
③ 存货是流动资产的重要组成部分，其质量和流动性对企业流动比率有举足轻重的影响，并进而影响企业的短期偿债能力。故一定要加强存货管理，以提高其变现能力和盈利能力。
【例】某公司存货周转率计算如表5-2所示：
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存货周转率计算表 |
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表5-2 |
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单位:万元 |
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项目 |
2004年 |
2005年 |
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主营业务成本 |
12000 |
15000 |
|
存货年末余额 |
4000 |
2000 |
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存货平均余额 |
3000 |
3000 |
|
存货周转次数 |
4 |
5 |
|
存货周转天数 |
90 |
72 |
2005年度：
主营业务成本=15 000万元
存货平均余额=（4 000+2 000）÷2=3 000（万元）
所以：
存货周转率=15 000÷3 000=5（次）
存货周转期=360÷5=72（天）
3． 流动资产周转率
流动资产周转率又叫运动资产周转次数，是销售收入与全部流动资产平均余额的比
率，它反映的是全部流动资产的利用效率。其计算公式为：
流动资产周转率（次数）= 主营业务收入净额
流动资产平均占用额
流动资产周转期（天数）= 计算期天数
流动资产周转率
= 计算期天数X流动资产平均占用额
销售收入净额
在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短。生产经营任何一个环节上的工作改善，都会反映到周转天数的缩短上来。
【例】某公司流动资产周转率的计算如表5-3所示：
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流动资产周转率计算表 |
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表5-3 |
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单位:万元 |
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项目 |
2004年 |
2005年 |
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主营业务收入净额 |
15000 |
20000 |
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流动资产年末余额 |
7000 |
8000 |
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流动资产平均余额 |
6000 |
7500 |
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流动资产周转次数 |
2.5 |
2.67 |
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流动资产周转天数 |
144 |
135 |
以上计算结果表明：
某公司本年流动资产周转率比上年有所提高，流动资产周转次数由2.5次升为2.67次,流动资产周转天数由144天降为135天。由此评价，该公司流动资产营运能力得到改善。
